在2008年9月雷曼兄弟事件爆發前,貨幣市場早已出現徵兆。銀行隔拆利率(註1)不斷上升,甚至有大型歐美銀行以高利吸收存款。當金融體系出現這種情形,代表資金流動性已出現問題,這樣的結果將反應在強勢的美元以及資產不斷減值(負向循環)。

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註1:銀行隔拆利率:銀行同業拆借利率指的是銀行同業之間的短期資金借貸利率。 它有兩個利率,拆進利率表示銀行願意借款的利率;拆出利率表示銀行願意貸款的利率。 一家銀行的拆進(借款)實際上也是另一家銀行的拆出(貸款)。 同一家銀行的拆進和拆出利率的利差就是銀行的收益。

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